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2008-03-31

往后欲图巨额融资的上市公司,证监会如果怕得罪人不敢硬性否决,其实可以交给市场来解决。

    凡是公司巨额融资,则股票自动取消涨跌停板,而且放开融券,等于是可以在其上面做空。这样的话,一家公司不得人心的融资方案公布,投资人真正可以用脚投票,而且可以放空追杀。这就恩仇两讫,快意江湖啦。


    用这个办法,就能解放证监会,还能解放投资者。当然,估计既得利益集团阻挠,证监会是有很多借口不采用的。


  


    陆新之


 金价升破850美元名义上的历史高位后,吸引不少热钱进入,令到金价差不多是一口气向上冲破1,000美元,但市场往往爱和追逐市势者开玩笑,当绝大多数人都变成好友(the bulls),调整也不远了,而趁着美元反弹空仓回补的形势,黄金以至其它商品也受到拋售,一周暴跌百分之十几,令人一身冷汗。

    对于商品价格的调整,商品大王罗杰斯(Jim Rogers)不觉得奇怪,他指出牛市出现调整是健康的,这使到泡沫不至于滋长。罗杰斯向来并非最看好金价,他更看好价格长期偏低的农产品,但他不以为金价在1,000美元便到顶。

    所以我的意见是,黄金在每盎司一千美元以下,都可以继续吸纳。或者是纸黄金、或者是黄金的ETF基金,甚至是激进一点买黄金矿业股票。大约能够配置个人资产的百分之二十。一年内,获利两成的几率很高。

    同时再次提醒各位,本栏一直以来都提醒大家,千万不要参与黄金期货交易。因为风险太大也。

大米出口国埃及突然宣布正式冻结大米出口,以维持国内物价稳定。其它大米输出国越南、印度也作出过类似的出口限制。

    目前,全球的大米库存量为1976年以来最低。路透社数据显示,作为全球指标的泰国大米,周四报价达到每吨760美元,较周三每吨580美元的报价急升约三成。市场人士解释,主要原因之一是加工商和贸易商囤积货源、期待价格上涨,影响了泰国供米量;二是泰铢兑美元持续升值。

    其实,小麦、玉米等农产品价格自06年尾起大升,相比下大米价格今年1月才开始上涨。埃及本周初颁布大米出口禁令,而越南和印度昨也随即强制执行有关减少输出的规定。越南周五证实,今年大米出口量将大减22%。印度也宣布将出口大米最低价格,大幅调高逾五成,由每吨650美元增至每吨1000美元,以减少大米出口。大米出口量较少的柬埔寨,周四也公布大米出口禁令。这些国家的大米外销限制即时令国际大米交易量减少约三分之一。

    亚洲超过25亿人口以大米为主粮(全球人口65亿),大米价格急涨可能引发社会动盪。事实上,大米也是喀麦隆、布基纳法索及塞内加尔等非洲国家的主粮,这些国家最近已因为食品价格暴涨而不稳。

    农产品价格和全球通胀进入了一个新阶段,食品、肉类短缺势必进一步恶化。各位千万要记住巴菲特的名言,不要亏损,保护好自己的本金,饮食男女都得花钱的。

2008-03-28

 王学泰:实际上《中国革命与中国***》那本小册子里说,说中国的历代武装农民斗争最多,这是中国足以为骄傲的。我觉得中国的古代社会拉得这么长,主要的原因就是因为战乱太多了。基本大的战乱是二百年一次,五十年一小乱。
  二百年一大乱,大乱的根本原因就是宗法制度被破坏。中国古代为什么官员那么少,我们现在为什么官员那么多?因为古代的统治只到县一级,底下都是自治社会,这种宗法宗族组织起来的,这种自治组织跟国家的组织是同构的,再由儒家思想管理起来,所以说这个社会如果没有过多的从宗法中游离出来的农民,这种社会基本上是安定的。当有大的灾难或者是人口激增,宗法制度被破坏,游民增长,社会动乱就会产生。再有大的(自然)灾难,广大农民连本身的生命都维持不下去的时候,本来是由游民基本上倡导的这些社会动乱,就会裹胁很多人。
  当然,你说好几百万参加的全都是游民,这不可能,游民只是中间分子和少数。但是说没有社会大的灾难的时候,这些游民所制造的社会动乱形不成大的气侯。在宋代就是这样的,宋代社会结构配置非常好,如果要没有北部游牧民族的入侵的话,宋代社会可能要延长得长一点,不止是北宋一百多年,南宋一百多年,我估计可能还会长。
  你看明代也是这样的,明代社会初期的时候,大概是六七千万人,每个人都有一块土地,朱元璋所做的事就是重建小农制度,还有经过几十年战争,被打乱的宗法制度又重新建立了,社会稳定了。可是后来人口逐渐增多了,到了万历年间的时候,人口接近两亿,这时候很多人从主流社会中游离出来了,这些人没有办法,而且这些人经的多,见的广,世上稍微有一个变动,它就会造成社会动乱。
  我看清中叶也是这样的,清中叶人口发展到了四个亿。中国当时要是没有玉米、马铃薯、白薯传入的话,中国无论如何是维持不了这么多人口。
  哥伦布发现新大陆以后,三样最重要的食品传入中国,一个是玉米,一个是马铃薯,一个是白薯。这些传入中国,使本来只能支持一两亿人口的中国,突然能支持三四个亿,而且支持三四个亿的时候,也把中国的生态给破坏了。原来深山深处,老百姓去那儿没有办法生存,因为你种小麦也好,种豆子也好,种稻米也好,都没有办法种,可是这三样传进来以后,有个屁大点的地方,也能种两颗玉米,所以把生态都破坏了。在这种情况下,社会动乱就不可避免了,特别是像广西这些地区。中国有几个省特别容易发生动乱,广西、陕北、江西这些地方,这些地方经济不太发展,但是人口又比较多,这样就有大批人口从宗法之中游离出来了。这种游离出来的,第一冒险性比较强,第二他有经验,跟长期的在本地生活的宗法农民那种性格就完全不同。

 股市寻底不是一个点数,而是一个区间过程。虽然劝大家不要为一两天的价格悲喜。只是今日之A股经历大劫,复元断非一朝一夕之事了!

2008-03-27

据奥巴马2006年的报税单情况,奥巴马夫妇2006年赚了超过99.1万美元,纳税超过27.7万美元。在奥巴马夫妇2006年的收入中,有将近 50.7万美元来自奥巴马写的两本畅销书的版税,这两本书分别为《无畏的希望》(The Audacity of Hope)和《我父亲的梦想》(Dreams From My Father)。2005年,奥巴马夫妇也赚了将近16.5万美元的版税。


此外,在2006年,奥巴马夫妇还领取伊利诺伊食品生产公司Treehouse Foods薪金5.1万美元。2005年6月到2007年5月期间,奥巴马的太太密雪儿在该食品公司理事会任职。


2005年之前,奥巴马夫妇赚钱的本事没有现在这么厉害。从2000年到2004年,他俩的年收入在20.8万到27.5万之间.


就如本文所言,目前A股市场的核心就是信心动摇。而导致市场投资者信心动摇的,确实就是对于市场重新回到类别股东操纵形成的先天不公平和结构性不公平。某种意义而言,几大涉外金融公司的增发通过程序,相当于是开了历史的倒车,抹杀了不少股权分置改革千辛万苦得来的成果。


人心散了,证监会这个局面就不好维持啦。


2008-03-24

美国金融业现在的惨况,简直可用横尸遍野、血流成河来形容。华尔街这个三月的初春始终笼罩着深重的寒气。


  一年之前,老牌的投资银行贝尔斯登的市值还是200亿美元,在和内地的中信集团谈判参股的时候,还有135亿美元,三月中旬,虽然该司CEO说公司一切都好,但是已经有先知先觉者出货,市值减少到80亿美元,而在一个周五收盘的时候降至34亿美元,然后仅仅过了一个周末,周一摩根大通收购价只是 2.4亿美元。


  金融机构因为衍生性金融商品的关系,彼此密不可分,一旦有公司出事,很容易形成骨牌效应。在以往,金融业就是百业之母,其景气程度,对其他行业每每有大影响。近年的全球化热潮之下,环球同此凉热,一地的金融业的盛衰,能产生蝴蝶效应,影响达千里之外。


  曾几何时,美国的金融机构枭雄辈出,十大投资银行可谓兴风作浪翻云覆雨,过去数年借楼市股市热闹机会,接连不断推出衍生产品,放大利润吸纳资金,连续大发利市。一年前这个时候,年终分红华尔街鸡犬升天,大发利市者多矣。在纽约,华尔街从业的职位只占全市职位数量的5%,但是收入则占全市总额的 23%。一年前这个时候,金融业的中层年终分红达到二三十个月薪水数量者甚多,真是羡煞旁人。


  因此,金融业的企业管治问题,则是非常耐人寻味。例如,贝尔斯登的信息披露则大有问题,股价由80美元一直缩水到2美元,里面的不规范之处就太多了。这一回次级贷款坏账发展成为金融危机,美国联邦储备局不得不几次赤膊上阵。美国社会舆论一方面觉得是箭在弦上不得不发,另一方面,也指责金融业平时过分贪婪,不择手段扩张,而一旦出事,再丢盔弃甲,让社会全体来买单偿付,非常不负责任。而FBI一月份已经开始介入调查多家金融机构,或者能够给公众一个合理交代。


  本来,每家大的金融机构,都有自己的投资委员会,对于投资的专业抉择进行把控掌握。但是,这回次级贷款的危机,很大程度上是金融机构在衍生产品上过分沉溺,只懂图利而罔顾大局才导致。其中的问题,已经不是几个投资专家根据数据模型推演风险收益能够解决。这次,美国金融机构的董事会以及管治制度,在把握公司整体业务航向以及评估不确定性方面,严重不合格。就连在次贷风波之中,唯一沽空这些贷款衍生品种大获其利的高盛,也曾经是设计打包以及兜售这些次级贷款的主力军。最后不过是效法《投名状》里面的大哥,反戈一击把往日兄弟推入更深的苦海而已!


  当然,美国金融机构的事情,并非是幸灾乐祸,而是它山之石,用来警醒内地的金融业,提升企业管治水平已经刻不容缓。以一个简单例子来说,各大银行因为美国的次级贷款坏账要拨备多少?现在还是语焉不详。最近中信证券(55.73,-3.39,-5.73%,)公布上佳的2007年的年报,盈利和增长都甚为可观。然而,以2008年三个月来的股市行情,与2007年比可谓天壤之别。这家公司的管理层和股东,最好都不要用去年的眼光来规划今年的生意,否则,后果堪虞。至于允许各家券商创设各色权证,本身设计就不公平,对于普通投资者害大于利,这种生意,证券公司不可多做。再说一个现在A股市场人尽皆知的巨额融资事件,某保险公司表现出来的投资者关系管理,似乎缺憾太多。一家面对大众客户的公司,冒天下之大不韪,忽视众多基金以及数以十万计算的投资者的抱怨和愤懑,也不够理性和成熟。毕竟,生意是要长期做的,和气生财,一意孤行,肯定不是福。还有一些不检点的银行,配合无量地产商搞假按揭欺骗贷款,那就更是等而下之,应该以法律处置了。


  概而言之,因为传统原因,内地的金融机构,经常是政策保护乃至溺爱的对象。但是,在众多先进的同行都遭遇滑铁卢的时候,内地金融业的管治问题,必须提上日程,监管部门能够收紧尺度,内地的风险防范机制要及时建立和补充,这才是对于整个社会负责的态度。


(陆新之,财经作家,出版策划人。)




星巴克私吞小费法庭判老板吐出1.06亿




 





加利福尼亚州圣地亚哥一个高级法院本周四责令咖啡连锁巨头星巴克公司(Starb****s)向其员工归还8700万美元小费。加上利息,星巴克共需支付1.06亿美元给公司员工。



据美联社报道,圣地亚哥高级法院认为星巴克将这1亿多美元全部给了公司的管理人员,而这些钱本该由公司的所有职员一起享用。


这一决定由法官Patricia Cowett作出。他的裁决将让10万多从2000年起在加州各星巴克咖啡店工作的现任和前任咖啡师得益。这些雇员在上诉中说,公司方面让管理人员分享本应由他们独享的小费。


Cowett说星巴克公司的这种行为违反了加州制定的“管理人员需同普通职员共同分享小费”的法规。


星巴克公司的发言人Valerie O’Neil则说这一判决“根本是不公平的,并超越所有普通常识和道理”。


据悉,加州是星巴克在美国最大的市场,到2008年1月,星巴克在加州共有2460家连锁店。同时,星巴克在全美共有11000家连锁店。


统计至2007年9月底止的07财年,星巴克咖啡连锁经营收入超过6.72亿美元。


星巴克员工的代表律师Terry Chapko说:“星巴克公司应该支付给管理人员管理工资,而不是瓜分本该属于普通职员的小费。”Cowett法官认为,原告方有权追回被管理人员分走的小费。


星巴克公司在一份声明中说,公司方面将寻求上诉。


乔布斯如是说:





关于苹果和消费者之间的联系 我们之所以去做 iTunes ,是因为我们都热爱音乐。我们在 iTunes 身上做出了自认为最好的音乐播放器。然后我们又都希望随身携带全部的音乐资料库。产品团队展开了非常艰辛的工作。它们之所以这么卖命,就是因为我们都需要一个这样的产品。你知道吗?我的意思是,我们自己就是最早期的那几百个用户。

这事儿和流行文化无关,和坑蒙拐骗无关,和说服人们接受一件他们压根儿不需要的东西也无关。我们只是在搞明白我们自己需要什么。而且我认为,我们已经建立了一套良好的思维体系,以确保其他许多人都会需要这么个东西。我们收了钱就是来做这事儿的。

所以你没法走大街上去问别人,你说,下一件牛叉的事情会是什么?亨利·福特曾经有过一句经典语录,对吧?他说:”如果我当年去问顾客他们想要什么,他们肯定会告诉我’一匹更快的马’。”

关于战略选择 我们从不做市场调研。我们不招顾问。这10年来我唯一招过的顾问是家公司,我让他们帮忙分析 Gateway 的零售策略,好让我们不(开设苹果零售店时)犯下与他们一样的错误。但我们从来不招顾问,从本质上说。我们只是想做出伟大的产品。



详细请看这篇文章: http://apple4.us/2008/03/post-62.html